建行停開分店 強攻網上金融

Source : HKEJ

8 Apr 2015

內地銀行大力發展互聯網金融，電子銀行日趨成熟，然而實體分行發展面臨轉型的需要。建行（00939）副行長楊文升接受本報專訪時表示，目前通過手機、互聯網等電子渠道處理的業務，已佔該行所有業務逾88%，建行去年已經確定，不會在內地再增加分行網點和員工人數，將來更可能關閉沒有用的實體網點；不過，他指可見的未來數年還不會削減網點及員工數目。

副行長：未來不會裁員

內地大型國有銀行向來以分行網絡龐大作為賣點，以內地分支機構最多的農業銀行（01288）為例，包括分行、支行等在內，在全國共有超過23000個網點；緊隨其後的工商銀行（01398），內地分支機構亦超過17000個。建行排第三名，截至去年底，內地網點達14856個，員工人數超過37萬人。

楊文升指出，建行的手機、互聯網等電子銀行渠道已經相當成熟，現時透過這些電子渠道辦理的業務，佔整間銀行業務的88.63%，即真正在銀行櫃枱辦理的業務不足12%。去年建行開始採用機械人處理客戶服務，目前機械人處理客戶服務量佔全部客服務量的一半，即已超過實體（服務員）客戶服務。

楊文升說，銀行實體分行與支行的操作需要轉型，隨着愈來愈多交易轉移至網上完成，實體網點將處理更多產品銷售，以及複雜產品的諮詢。

「未來的走勢，肯定這些網點是多了。現在我們想的是怎麼讓它發揮其他的事，更好地協同。我們業務量再大一些，能網上做的事，我們都會用網上做。」楊文升表示，「我們去年明確網點不增了」。

至於將來否會關閉沒用的網點，楊文升說︰「將來會。」但那可能是遙遠一點的事。「線下的東西找不到那麼多了，你會關閉。另外，這塊對你的成本實際是大的，網點和人員對成本的壓力是很大的。但我可見的將來，近幾年還不會（削減）。」

對於將來若關閉網點，是否會同時削減人手，他強調︰「這個可能會有一個周密的計劃安排。最重要是人怎麼辦？軍心不能亂。」

證券業務或引入夥伴

楊文升稱，發展電子銀行及互聯網金融所投入的成本遠低於開設實體網點，而電子銀行帶來可觀的業務增長，並指建行早在90年代末已成立電子銀行部，開始透過電話、三聯網等新渠道辦理傳統銀行業務。不過，真正的「互聯網金融」並非只是利用互聯網處理傳統銀行業務，當中也包括金融創新。建行在2012年推出電商平台善融商務，去年成交金額達462.8億元（人民幣．下同），按年增長66.6%。而該行去年理財產品餘額達11467億元，楊文升指當中七成透過網上銷售。

楊文升認為，發展互聯網金融平台有利引入第三方合作夥伴。目前建行除了產險及證券牌照，其他金融牌照已經齊全，並指對建行來說，沒有牌照的業務，或者其他公司做得比建行更好的業務，將考慮引入夥伴。

撰文：詹秀慧

建行純利升6% 象徵式增派息

Source : HKEJ
29 Mar 2015

建設銀行（00939）去年全年賺2278億元（人民幣．下同），折合約2842億港元，盈利增長由前一年的11%，放緩至6%，每股盈利0.91元，略差於預期。

末期息每股30.1分

與其他內銀一樣，建行不良貸款與資產減值明顯上升，但資本充足率高於同業，亦未有如工商銀行（01398）及中國銀行（03988）般減少派息，末期息每股派0.301元，微增0.1分；不過，派息比率則由2013年的接近35%降低至33%，與工行相若。

建行自2005年上市以來，除了初期因為重組而盈利下跌外，自2007年開始，連續7年每年盈利均以雙位數增長，2007年盈利增長49%，但與其他大型內銀一樣，今年陷入單位數增長。

建行去年資本充足率14.87%，上升1.53個百分點；核心一級資本充足率12.12%，上升1.37個百分點，高於行業平均的10.56%。

該行壞賬水平如其他內銀一樣，在經濟下滑時有所上升，期內不良貸款1132億元，增加約33%，不良貸款率1.19%，上升0.2個分點；資產減值損失619億元，增加43%，以增幅計，與工行相若，不及招商銀行（03968）資產減值損失增逾兩倍般誇張。

以地區計，建行於長三角的貸款不良貸款率最高，去年達到2.09%，但已較2013年略為下降；反而珠三角及東北地區的不良貸款率上升，由前年不足1%，分別升至去年的1.36%及1.5%。

若按行業計，與其他內銀相若，建行的製造業及批零售業貸款的不良貸款率較高，但建行的此兩行業貸款的不良比率比其他銀行更高，製造業不良比率由前年的2.88%升至去年的3.71%，而批發零售的不良比率更由4.91%急升至去年的6.1%。

淨息差微升至2.8厘

去年建行收費收入按年仍有上升，但佔經營收入比重則下跌至約19%。內地銀行淨息差普遍受壓，建行去年淨息差微升至2.8厘，增6點子，仍能力保不失。

展望今年，建行指出，經濟「新常態」下，內地銀行業進入了利潤低速增長；經濟增速下降，信用違約風險上升；資金分流明顯，考驗銀行穩健經營能力；利率市場化持續推進，以存貸息差為主的盈利模式面臨較大轉型壓力；此外，滙率波動加劇，將衝擊銀行外滙和海外業務發展；監管政策將進一步趨嚴，亦加劇銀行業競爭。

建行研回購股份支持股價 影響資本充足率 分析恐得不償失

Source : HKEJ
27 Jun 2014

財經

內銀股價持續低迷，與市場對行業信心不足有關，建設銀行（939）董事長王洪章昨天在股東會上則對此大抱不平，他指出，銀行盈利跟隨經濟環境發生變化，而市場對內地銀行的經營壓力及風險過分解讀。他透露，建行將積極進行市值研究及管理工作，包括探討股份回購，使股價更公允地反映該行價值。不過，分析人士指出，鑑於銀行的資本結構及資本監管要求有別於一般企業，回購股份將令其核心一級資本充足率下降，透過此舉提升市值恐得不償失。

盈利「對得起股東」

目前，在港上市的9間全國性內銀之中，只有工行（1398）、建行及招行（3968）的市賬率（P/B）高於1倍，其餘均「破淨（即公司股價低於每股淨資產）」，市盈率（P/E）則介乎4至5倍。

昨天有小股東問到建行股價表現持續不振時，王洪章回應說，自問建行盈利表現「對得起股東」，有關內地銀行經營與風險的悲觀輿論是基於對行業的不了解；他重申，建行將繼續保持盈利能力、資產質素及資本水平穩定，「同時也會積極進行市值研究和管理工作，這是上市公司需要認真對待的事，也要探索股份回購等市值管理手段。」

中國證監會發言人去年底表示，上市公司今後可把公開發行優先股與回購普通股組合操作，既有利於優化股權結構，也有助於進行市值管理，刺激投資者信心。根據今年3月中證監發布的《優先股試點管理辦法》，回購普通股方案實施完畢後，可公開發行不超過回購股份所減少註冊資本總額的優先股。

然而，有美資行金融業分析師直言，銀行要進行上述操作難度甚高，主要由於回購普通股將令股本縮減，導致銀行核心一級資本下降，而發行優先股所得只能計入其他一級資本，並不能補充核心資本部分。

錢荒不會重現

雖然目前建行核心一級資本充足率屬行內最高，但另一位分析師認為，鑑於內銀處於滿足《巴塞爾三》資本新規的過渡期，加上不良貸款趨升，信貸撥備以至盈利增長均存在不確定性，若只為提高市值而令核心資本水平下跌，這種做法並不審慎。

王洪章在股東會後表示，至今建行尚未向監管當局申請發行優先股，強調該行一級資本充足，沒有增資逼切性。

臨近半年結，他相信，今年內地錢荒不會重現。人民銀行早前兩次定向降準「微調整」貨幣政策，王洪章指出，目前未見全面降準的訊號；從商業銀行而言，當然希望能受惠於降準，以進一步支持信貸投放，又或者人行能夠提高存款準備金的利率。

斥14.6億購倫敦歐總部

建行上周獲人行授權擔任倫敦人民幣清算銀行，王洪章指出，正與倫敦監管部門協商在當地設立分行，以發展清算行業務。

另外，彭博報道，建行斥資1.11億英鎊（約14.64億港元），在倫敦購入辦公室大樓，作為其歐洲新總部。

招行不良貸款雙升

Source : AppleDaily
29 Apr 2014

■招行昨公佈首季不良貸款錄得雙升，不良貸款餘額增8.39%至198.7億元人民幣，而不良率亦升2點子至0.85%。

【本報訊】內銀資產質素及處理手法成市場焦點，招行（3968）昨公佈首季不良貸款錄得雙升，不良貸款餘額增8.39%至198.7億元（人民幣．下同），而不良率亦升2點子至0.85%，但招行期內資產減值損失大增2.6倍，不良貸款撥備覆蓋率升2.04百分點至268.04%，反映該行加大撥備力度。

除招行外，建行（939）及民行（1988）亦積極清理不良貸款，兩行管理層昨先後與分析員會舉行電話會議。證券界消息指，民行首季撇賬約10億元，出售不良貸款逾10億元，季內建行則撇賬超過30億元。

重農行首季純利增13%
重農行（3618）資產質素表現則暫時為多家內銀中最佳，該行資產減值損失雖按年大增76.73%至2.65億元，但該行的不良貸款錄得雙降，不良貸款率跌11點子至0.69%的極低水平，不良貸款餘額較去年底跌10.13%至14.82億元，撥備覆蓋率則較去年底增69.85百分點至500.45%。光銀（6818）不良率則升11點子至0.97%，不良貸款額更大增18.5%，高於貸款的4.76%增長。

倘比較盈利能力，光銀則為多隻內銀股中最令人失望，該行去季純利增2.55%至81.67億元，為唯一盈利表現遜預期的內銀。同日公佈業績的招行及重農行純利均按年達雙位增長，當中，招行受同業拆息及客戶存款成本上升影響，淨息差按季收窄14點子至2.65厘，幸該行中間業務收入增長達遠超預期的八成，令其首季度純利增長14.78%至149.45億元，險守預期下限。重農行首季純利增長13.47%至18.34億元，符預期。

建行不良貸款續雙升

Source : AppleDaily
28 apr 2014

■建行純利增長幅度為3大已公佈業績國有行之中最慢。

【本報訊】建行（939）今年首季度純利增長10.41%至657.8億元（人民幣．下同），雖然屬市場預期上限，當中亦包括建行趁盈利增長佳刻意谷大撥備金額，但純利增長幅度為3大已公佈業績國有行之中最慢。

資產質素轉差　谷大撥備
除盈利增長低於中行（3988）及農行（1288），建行連續第二季錄得不良貸款雙升，亦成為暫時唯一不良貸款錄雙升的大型內銀。今年3月底止按季比較，建行不良貸款率升3點子至1.02%，不良貸款餘額則升6.5%或55.44億元至908.08億元，升幅較去年第4季度的14.27%減慢，但仍較該行去季貸款增長3.85%更快。

資產質素轉差，建行亦趁盈利增長達雙位數的情況下谷大撥備。期內，建行資產減值損失按年增加35.28%至115.57億元，當中，貸款減值撥備升26.66%至106.9億元，較新增的不良貸款額55.44億元高出近倍，惟其減值準備對不良貸款率3個月內跌8.01百分點至260.21%。

建行表示，期內增加計提貸款損失準備，以應對未來經濟及政策環境的變化。分析員稱，建行減值準備金額遠高於不良貸款增長，惟撥備覆蓋率下跌，反映該行於期內有出售或核銷不良貸款。

盈利表現方面，建行去季淨息差2.81厘，較去年同期闊10點子，令淨利息收入增長11.8%至1,032.07億元，手續費及佣金淨收入亦增長11.17%至321.21億元，令其核心業務收入按年增17.48%至1,479.36億元。分析員指出，建行去季淨息差實際上較去年第4季度2.82厘收窄1點子，反映其淨息差表現有所回落，但中間收入增長則叫市場驚喜，抵銷其淨息差按季收窄影響。

淨息差放緩，建行核心資本水平更較去年底升0.36百分點至11.11%，暫為已公佈業績內銀股最高，反映建行去季在貸款選擇上趨審慎。

建行首季多賺一成 略勝預期

Source : mingpao
2014年4月28日

【明報專訊】建設銀行(0939)昨日公布首季業績，期內純利按年增長10.4%至約657.8億元(人民幣．下同)，略高於市場預期，惟資產質素繼續惡化。期內資產減值損失大幅上升約35%，不良貸款餘額及不良貸款率錄得雙升。

淨息差改善 減值損失大升35%

不過，與早前公布業績的農行(1288)一樣，建行首季凈息差有所改善，淨息差較去年底拓寬0.07個百分點至2.81厘。

建行第一季收入按年增長17.5%至1479.4億元，惟由於資產減值損失按年上升約35%至115.6億元，首季純利按年增長10.4%。建行指出，資產減值損失大幅上升是因該行考慮到當前宏觀經濟形勢與政策環境變化對信貸資產質量的影響，增加計提貸款損失準備。此外，可供出售債券等其他資產損失準備也有所增加。

貸款增長放緩至3.9%

資產質素方面，首季不良貸款餘額和不良貸款率錄得雙升，不良貸款餘額較去年底增長6.5%，不良貸款率擴寬0.03個百分點至1.02%。撥備覆蓋率則較去年底下降8.01個百分點至260.21%。

另外值得留意的是，該行首季客戶貸款和墊款增長顯著放緩。期內貸款和墊款按年增長3.9%，較2013年全年14.3%的增速大幅放緩。以貸款類型來看，境內公司和個人貸款增速均大幅放緩至約4%，票據貼現餘額更較去年底減少約27%。建行指出，這主要因為該行繼續優化信貸結構，令產能嚴重過剩行業貸款餘額持續壓縮所致。

建行首季凈息差則錄得改善，較去年底拓寬0.07個百分點至2.81%，這與上周公布略勝預期首季業績的農行亦步亦趨。農行首季凈息差拓寬0.18個百分點至2.96厘。

建行進軍歐洲覓併購

Source : HKEJ
4 Nov 2013

以巴西作為併購拉丁美洲銀行首站的建行（939），未來將聚焦歐洲的收購機會。建行董事長王洪章【圖】接受英國《金融時報》訪問時表示，建行十分重視歐洲市場，相信倘若遇到合適併購對象且作價相宜，並得到當地監管機構的支持，該行將悉力以赴。

建行上周宣布，斥資16億雷阿爾（折合約55億港元）收購巴西Banco Industrial e Comercial S.A（BIC銀行）72%股權；有別於以往主要透過開設分支機構及投資少數股權「走出去」，收購巴西銀行反映建行有迹象加速海外擴張步伐。

報道指出，儘管建行加強歐洲布局並非逼在眉睫，惟王洪章上周分別與德國及英國的監管機構進行非正式會談，探討他們對建行進軍當地的取態。

目前，歐盟是中國最大貿易夥伴，中資銀行加大投資當地的力度屬合情合理。建行上周於盧森堡設立歐洲總部，現於倫敦及法蘭克福亦有營運業務，但王洪章認為，有關發展仍遠遠不足夠，他表示該行在歐洲的擴展取決於監管機構的開放程度。

英國財政大臣歐思邦（George Osborne）上月中旬訪華期間表示，英國有關方面很快會商討允許中資銀行在英國設立分行，而不是監管及資本要求均較嚴的子銀行。

王洪章說，建行計劃在倫敦申請分行牌照，並透露將與倫敦監管部門商討，冀爭取支持。

目標中型銀行

內地四大國有銀行中，論海外拓展程度，建行相對落後，故其在巴西作出收購的舉動，被視為該行追趕工行（1398）及中行（3988）的策略。

報道引述了解建行是次收購的知情人士透露，對於建行而言，收購中型銀行最具成效，因為能提供足夠大的發展平台，同時也易於融合。

建行：覓歐洲併購機會

Source : mingpao
4 Nov 2013

【明報專訊】剛宣布收購巴西BIC銀行的建行(0939)，將眼光瞄準歐洲市場。建行董事長王洪章近日接受《金融時報》訪問時稱，建設銀行將在歐洲尋覓併購機會，但前提是歐洲的監管者願意放開大門。王還稱，在眾多歐洲國家中，英國看來是對中國的銀行較為歡迎的，該行計劃在倫敦申請分行牌照。

王洪章接受《金融時報》訪問時說，建行對歐洲市場十分看重，未來如果有合適的收購對象、價格理想，且又獲得歐洲監管機構的支持，建行就會抓住併購的機會。

王洪章表示目前還未有任何計劃，但他亦說上周已正式拜訪過德國及英國的監管者，探討建行的收購意向在未來是否會受到兩國的歡迎。

稱英最歡迎中資 申開倫敦分行

上周建行才剛公布擬以7.3億美元(約56億港元)收購巴西BIC銀行72%股權，這是該行海外併購的第一步。而建行位於盧森堡的歐洲總部也在上周正式開業。

王洪章在訪問中說，這些對建行來說還遠遠不夠，不過，建行未來在歐洲的擴張步伐能有多快，將取決於歐洲的開放程度。王洪章稱，在眾多國家中，英國看來是較願意與中國的銀行合作的國家。建行計劃在倫敦申請一張分行牌照，他本人將就此與英國的監管機構磋商。報道還引述一名接近建行的人士稱，收購一個中型規模的銀行對建行來說是最有效率的，因為這既足夠建行在歐洲拓展規模，同時也不會因為規模太大而難以消化。

海外擴張遜工行中行

作為中國的第二大銀行，建行在海外擴張上慢於工行(1398)和中行(3988)兩大對手。工行在東南亞、南美和美國均已有據點。

內銀首次入主巴西銀行 建行55億購BIC

Source : HKEJ
2 Nov 2013

海外資產比例和利潤貢獻相對較小的建行（939）昨天宣布，以16億雷阿爾（約55億港元）收購巴西Banco Industrial e Comercial S.A.（BIC銀行）72%股權，已在巴西時間10月31日與賣方Bezerra de Menezes家族簽訂股份交易協議。是次交易由摩根士丹利擔任建行的獨家財務顧問。

雙方將進行監管報批手續，交易有待中國銀監會、巴西中央銀行及其他中國境內外相關監管機構的批准。交易完成後，建行將按照巴西證券交易委員會的規定，向其餘股東提出強制性收購。

根據BIC銀行公告，交易總額為16.2億巴西雷阿爾，相當於每股8.9雷阿爾，而在聖保羅證券交易所上市的BIC銀行，10月31日收市價每股報7.5雷阿爾。通告沒有提及建行會否維持BIC銀行的上市地位。

BIC銀行成立於1938年，主要專注中型公司貸款服務，截至今年6月底，該行按信貸和租賃業務規模（不含外滙合約借款）在巴西私營銀行中排名第八，信貸資產總額為136億雷阿爾（約417.7億港元），目前的38個經營網點涵蓋巴西33個主要城市。

建行行長張建國認為，此次收購是中資銀行對巴西商業銀行的第一次控股權收購，戰略意義突出，而中國是巴西第一大貿易夥伴，巴西市場對建行的國際化發展具戰略意義。

工行125億不良貸款撇賬

Source : AppleDaily
2 Nov 2013

【本報訊】工行（1398）截至9月底止不良貸款餘額及不良貸款率「雙升」，昨日工行管理層於電話會議上表示，該行資產質素轉差，主要由於其重新定義不良貸款。期內，該行亦已清除部份不良貸款，當中125億元（人民幣．下同）以撇賬方式清除，其餘563億元不良貸款則成功收回。
收回的不良貸款當中，其中有225億元透過現金收回，另外208億元則為不良貸款升級。工行以五等級區分貸款質素，等級低於關注類貸款者即定義為不良貸款。管理層亦透露，9月止理財產品餘額1.3萬億元，當中超過9,000萬元並非保本理財產品。
內地今年新實行新資本辦法，工行已向監管當局申請以內評法計算資本。管理層昨日於電話會議中表示，相信不久後將會獲批。若以內評法計算，工行截至9月止的核心一級資本充足率，可較目前辦法提升32點子，即自工行第三季業績報告所載的10.59%，提升至10.91%。
內地利率巿場化進程持續，今年已取消貸款利率下限。工行管理層於會議中表示，預料明年存款方面政策放寬的機會較微。

建行55億購巴西銀行

另外，建行（939）昨日亦公佈，完成收購巴西Banco Industrial e Comercial S.A.（簡稱BIC銀行）的72%股份，作價16億巴西雷亞爾（折合約55.14億港元）。交易尚待中銀監、巴西中央銀行及其他監管機構批准。
建行於公告中表示，巴西一向是該行海外併購的戰略重點巿場之一，多年來一直尋求進入巿場的機會。交易後，有助建行擴展於拉丁美洲的佈局。巴西BIC銀行今年6月止資產總額約471.76億港元。

建行資金規劃 靠高成本結構存款

Source : HKEJ
29 Oct 2013

建行（939）第三季業績表現大致符合市場預期，昨天股價上升1.1％，收報5.77元。不過，市場關注上季建行的存款較6月底減少0.3％，建行管理層昨天於分析員會議上解釋，期內存款減少主要由於新發行的保本理財產品，並未在存款項目中反映，假如撇除有關影響，截至9月底，該行存款規模應較6月底上升1500億元（人民幣．下同）。

建行管理層又強調，該行作出上述會計變動，主要考慮存款情況及公司管理能力，認為更符合會計準則，並非因為監管機構作出要求。管理層續指出，根據行業數據，四大國有銀行的存款所佔份額，每年均下跌1至2個百分點，此是市場趨勢，由於小型銀行資金較緊張，故存款利率一般較高，而建行則嚴控高成本存款。

有銀行業分析師向本報表示，建行作出的解釋，有助釋除有關存款規模下降的疑慮，但同時反映建行在資金規劃中，對成本較高的結構性存款頗為依賴。

對於近期上海銀行同業拆息高企，建行管理層認為，與外滙佔款回升，以及人民銀行主動收緊流動性有關，惟該行預期，一般而言年底流動性較充裕，相信拆息上升不會長時間持續，而第四季流動性應較6月份錢荒期間寬鬆。

建行又透露，第三季建行加大不良貸款回收力度，首三季核銷貸款按年增加55億元，以保持不良貸款率穩定。季報顯示，截至9月底，建行不良貸款餘額較6月底增加2.2％，不良貸款率則微降0.01個百分點，至0.98％。

理財產品拆彈 建行參與試點

Source : AppleDaily

29 Oct 2013

【本報訊】中銀監鼓勵內銀加快核銷壞賬，並計劃以試點方式將業界的非標準化理財產品「打包」，轉型為公開有價受規範的資產管理計劃。傳聞是11間被選中參與試點的建行（939），其副行長龐秀生昨在分析員電話會議證實，將參與有關資產管理轉型計劃。
不過一歐資金融機構研究主管認為，中銀監原意是藉此設計，要客戶「孭番」應有投資風險，惟打包結構過於複雜，熱衷高回報的散戶，亦可能對當局「拆彈」部署不領情，繼續熱炒。

建行首三季撇賬多55億

今年內銀已加快撇賬不良貸款，建行管理層在會上指，首9個月撇賬總額為75.8億元（人民幣．下同），較去年同期多55億元，上半年建行共核銷約54億元，換言之第三季內淨撇賬21.8億元。
建行亦透露，截至9月底其理財產品餘額為1.06萬億元，較6月末增加約400億元，地方政府債務融資平台餘額為3,776億元，較年初減少338億元。剛公佈季績的建行，9月底不良貸款率為0.98%（按季跌0.01個百分點），管理層指，可能考慮在第四季度，將不良資產「打包」出售。
對於內地銀緊抽緊，管理層認為因央行未有如市場預期「放水」，故拆息近期續高，但相信踏入末季，市場流動性將好轉。
本月初《21世紀經濟導報道》指，當局擬邀請11家銀行，以試點形式將非標理財產品打包，透過在中國證券登記結算登記託管，買賣交收，從而轉型為有價可依、公開可轉讓的資產管理計劃，每行配額暫訂約5至10億元。
建行上季淨利潤增長9.4%為四年最慢，股價卻未受季績拖累，昨升1.1%報5.77元。

建行季績增長四年最慢 不良貸款率續降 淨息差企穩

Source : AppleDaily
28 Oct 2013

【本報訊】建行（939）昨公佈第3季業績，為內銀季度業績期掀序幕。建行季度純利增長9.37%至567.71億元（人民幣．下同），每股盈利增長9.52%至0.23元，略遜市場預期，惟幸貸款增長高於不良貸款餘額升幅，加上不良貸款率進一步下降，反映建行資產質素在經濟環境不穩情況下繼續改善，同時減輕市場對內銀資產質素將惡化的憂慮。
記者：董曉沂

今年第三季度止，建行淨息差2.71厘，在經歷6月底內地水荒後仍能保持淨息差不跌，助其淨利息收入按年增長8.23%至988.5億元。期內建行非利息收入亦按年增長18.79%至245.64億元。

上季盈利僅增長9%

雖然如此，建行季度盈利增長僅9%，未能如往年般保住雙位數增長，為金融海嘯後最慢增幅，表現逾四年來最差，季度盈利更按季倒退5.59%。
內銀盈利增長放緩實為市場預料之內，銀行資產質素更令投資者關注。建行去季不良貸款率跌至0.98%，較6月底止跌0.01百分點。
值得留意的是，該行去季單季貸款增長6.28%，不良貸款餘額增長幅度較慢，僅得2.21%，反映該行資產質素向好。早於今年8月公佈中期業績時，建行行長張建國亦表示，該行不良貸款問題已見底，日後資產質素有望改善。

張建國早前亦曾在中期業績記者會上解釋，指建行上半年加大撇賬力度，期內撇賬額已達去年全年總額的約80%，令建行的撥備覆蓋率下降。截至9月底止，建行撥備覆蓋率則由6月底的265.2%回升至267.88%，可見建行已為未來經濟環境不明朗做足準備。建行去季資產減值損失按年增加14.28%至95.79億元，倘該行真如張建國所言，於上半年已做足撇賬準備，可預期第四季度資產減值損失大幅改善。
盈利能力增長放緩但資產質素改善，建行資本水平亦繼續平穩，該行核心一級資本充足率較6月底升0.21百分點至10.87%，資本充足率亦升0.18百分點至13.52%。
建行期內亦見存款流失逾300億元，雖然比例僅佔0.27%，但隨着貸款增長，令建行貸存比率上升2.51百分點至69.14%，為至少3年來最高水平，亦反映建行日後靠淨利息收入的增長空間有限。

料股價短期有支持

對於建行業績表現，AMTD證券業務部總經理鄧聲興認為，純利增長放緩為已知事實，建行股價亦已經較高位回落不少，但隨着該行資產質素繼續給予市場信心，相信短時間內對其股價有支持。
另外，建行昨亦宣佈，建議委任遼寧省分行行長楊文升為建行副行長，但須待中銀監核准其任職資格後始能履職。

建行存貸率 海嘯後新高 去季盈利升9.4％ 遜預期

Source : mingpao
28 Oct 2013

【明報專訊】作為首家公布季績的內銀股，建設銀行(0939)的業績令人失望。該行第三季純利為567.7億元(人民幣．下同)，雖然有9.4％的按年增長，但是略低於市場預期的572億元。更令市場意外的是存貸比率一季內跳升了逾兩個百分點，達69.14％，升至金融海嘯後新高，上季度存款不增反減，較年中時減少了334億元，另一方面向中央銀行借款大增，反映「錢荒」陰霾對銀行體系造成頗大困擾。

該行上季利息淨收入為988.5億元，按年增8.2％，淨利差為較去年同期下跌0.03個百分點至2.54％。手續費及佣金淨收入按年增18.8％至245.64億元。

上季末存款較年中減逾300億

不過，存貸比率卻在近幾季逐步攀升。建行上季末的存貸比率較6月底再增加2.51個百分點，達到69.14％的海嘯後新高。貸款需求增加是其中因素，截至9月底的貸款總額達83,772億元，較去年底增加11.5％。存款增長卻緩慢，截至9月底的存款總額為12.1萬億元，較去年底僅增加6.8％，若與6月底相比更減少334億元。

巴克萊資本中國銀行業首席分析師顏湄之表示，有可能是中小型銀行在季末以高息搶走大銀行的存款客，以粉飾櫥窗，這都屬於市場上的短期活動。她認為相對中小型銀行，建行的貸款比率仍算健康，不良貸款率亦有改善。該行季末的不良貸款餘額增至820.87億元，但不良貸款率0.98%，去年底為0.99％。

央行借款增34倍 向同業存款減

不過，各項數據都反映建行有缺錢象。截至9月底，該行向中央銀行借款總額達2224.3億元，較去年底大增34.4倍。該行解釋是要符合宏觀審慎要求，因此獲得人行資金支持。拆入資金因海外業務發展需要，增加33％至1602.2億元。相反，向同業存放的款項卻大減35.85％至6270.4億元，在負債項目中，其他資金來源如發債也有明顯增加。

高企的存貸比率，與建行的盈利增長並不匹配，該比率若繼續上揚將抑制建行的放貸能力，削弱其利息淨收入增長。

存貸率高 恐削放貸能力

打頭陣的建行業績比預期差，市場將關注其他內銀的表現。本周三將迎來季績高峰期，當日工行(1398)、中行(3988)、交行(3328)及農行(1288)都會公布季績。

明報記者 廖毅然

建行存款收縮 貸存比率惡化

Source : HKEJ
28 Oct 2013

作為首家公布季績的內銀，建行（939）第三季盈利表現未能打響頭炮，在核心業務增長乏力下，期內純利按年僅增9.4%，至567.71億元（人民幣．下同），與彭博綜合券商預測中值571億元相若，按季則下跌5.6%；首9個月淨賺1764.82億元，按年增幅11.6%，表現僅屬中規中矩。值得注意的是，截至9月底，建行的存款規模，較今年上半年收縮，有別於行業整體趨勢。分析指出，若其存款流失情况持續，或對其盈利能力構成壓力。

首9個月賺1764億表現平平

季報顯示，截至9月底，建行的客戶存款為12.12萬億元，低於今年6月底存款規模12.15萬億元，與去年底相比，增幅由中期的7.11%，降至第三季末的6.8%。不過，期內存款負增長，並未對建行的信貸投放力度形成太大窒礙，截至9月底，客戶貸款總額為8.4萬億元，較去年底增長11.5%，與去年同期建行貸款增幅11.9%相若。建行貸存比率，因而由6月底的66.63%，上升至9月底的69.1%，屬歷來罕見高位。

一名中資銀行業分析師向本報表示，建行存款規模縮減並非行業性現象，因為根據人民銀行數據，首三季整體內地銀行存款規模，較上半年增長2.1%。他指出，導致建行出現上述情况或基於兩種原因：第一，面對9月底的季末貸存比率考核期，作為流動性管理能力較佳的大型內銀，建行選擇不與同業一起衝時點，若實情是這樣，則未必是壞事；第二，建行存款分流，可能因部分中小型銀行發力推出具吸引力的理財產品及服務，這樣便會對建行的業務構成打擊。

截至9月底，建行的淨息差為2.71厘，與今年上半年持平。第三季淨利息收入為988.5億元，按年僅增長8.2%，惟較第二季改善。隨着內地銀行上半年已完成大部分的存款及貸款重新定價，人行去年兩度減息的負面影響已充分反映。至於人行今年7月撤銷貸款利率下限管制，市場預計，由於內地流動性偏緊，銀行調低貸款定價並不普遍，對銀行淨息差的影響有限。

建行第三季淨手續費及佣金收入為245.64億元，按年升18.8%，但按季則下跌7.8%。有金融業分析師估計，這或因為期內建行減少銷售理財產品，以致相關手續費收入減少。

資產質素方面，截至9月底，建行不良貸款餘額為820.87億元，較6月底上升2.2%，不良貸款率則較上半年略降0.01個百分點，至0.98%。分析師稱，由於季報沒有披露貸款五級分類的具體數據，加上今年以來內銀加大核銷壞賬，故難以評估建行第三季的資產質素是否顯著轉差。報告期末，建行的資本充足率及核心一級資本充足率分別較6月底上升0.18及0.21個百分點，至13.52%及10.87%，反映該行資本狀况維持穩健。

建行首認5年期存息撤限

Source : mingpao
27 Aug 2013

【明報專訊】上半年大賺1197億元(人民幣．下同)的建設銀行(0939)，各項經營指標均表現穩定，在內地利率市場化進程加快之下，更保持淨利息收益率(NIM)連續三個季度穩定在2.71%，行長張建國昨天出席業績發布會時首次承認，人行將放開5年期存款利率上限，該行下半年也會增加新客戶，以保持定價水平，料NIM將有輕微波動。

貸款利率放寬 料影響微

建行於6月底的NIM實現按年、按季持平，張建國認為，人行此前放開對貸款利率下限的控制，對銀行的影響並不大，建行對定價定力最強的企業給予的貸款利率優惠也是九折，不會再下調，在整體貸款結構中，40%是以基準利率定價，41%上浮定價，18%為下浮定價，結構合理。

「人行推動利率市場化，對存款的影響更大。近期，人行對利率市場化的構想已出台，5年期存款利率上限將會取消。」張建國續指出，建行的籌資成本在內銀中最低，未來會增加新客戶，爭取保持定價，隨利率市場化的繼續，下半年該行的NIM會有波動，但幅度不大。

上半年，建行也保持了不良貸款率與年初時持平，惟不良餘額增加57億元，逾期貸款大增兩成。張建國透露，為嚮應中央號召，該行上半年加大核銷壞帳力度，期內核銷壞帳53億元，是往年全年水平的七成，方保證了不良率持平。

銀行業華東壞帳達2500億

他坦言，東部沿海地區尤其長三角的地區，壞帳情較為嚴重。全行業看，東部沿海省份壞帳佔全國的一半，高達2500億元，建行上半年在長三角地區的壞帳率亦高達2.33%。他指出，下半年會加大力度排查。副行長朱洪波則表示，內地經濟並未出現根本改善，料下半年的資產質量面臨壓力。

重農行不良貸款下降

另外，重慶農商行(3618)昨天亦公布中期業績，作為一家地區性的中小型銀行，上半年保持了不良貸款的「雙降」(見表)，業績符合分析師預期。此外，據路透報道，另一家地區性銀行徽商銀行已向港交所遞交A1上市申請表，預計集資規模達15億至20億美元(約155億港元)，計劃年底前招股。

淨息差冇跌 勝中小行

Source : AppleDaily
26 Aug 2013

【業績不俗】
回歸基本，建行（939）中期業績表現不俗，純利按年增長12.63%至1,197.11億元（人民幣．下同），較預期佳，每股盈利0.48元，增長11.63%。單計第二季，建行純利599.87億元，按年及按季分別增長9.52%及0.46%，加上資本強勁，表現勝其他中小型銀行。
據建行業績報告顯示，該行6月底止淨息差2.71厘，與3月底止及去年底持平。而隨着生息資產規模增加，貸款額亦較去年底增長7.76%，及期內同業拆入支出減少40.33%，助建行今年上半年利息淨收入按年增長10.59%至1,876.6億元。而早前公佈業績的交行（3328）及招行（3968），淨息差同樣錄得按季下跌。建行6月底止的核心一級資本比率為10.66%，較交行的10.14%高，更遠高於招行的8%。

理財產品突破1萬億

【罕有披露】
內地監管機構嚴格監管影子銀行及各種理財產品，建行（939）今年首季業績及去年全年業績均未有提過理財產品總值，今次卻罕有於中期業績報告披露，該行理財產品餘額突破1萬億元（人民幣．下同），倘以1萬億元計，即約佔其14.86萬億元總資產的6.7%，相信其理財產品處理將成證券界及投資者其中一項關注因素。
中銀監早前向內銀指明，理財產品資產值不可高於總資產4%，或理財產品投資於表外資產的上限，不可高於理財產品總額35%，兩者以較低為準，並需於年內達標，故建行理財產品的處理方向將成焦點。
建行亦公佈，截至6月底止，理財產品業務收入按年跌7.64%至51.89億元，主因該行採取審慎的經營策略，加上新推出的資產期限較短，令相關收入下跌，相信與該行減低理財產品發展有關。

建行被拖數增17% 高達904億 經濟放緩拖後腿

Source : AppleDaily
26 Aug 2013

【本報訊】為國有大行揭開中期業績序幕的建行（939），資產質素一項表現未見大幅轉壞，惟內地經濟放緩同樣拖着建行後腿，該行今年6月底止逾期還款額較去年底增17.33%至904.35億元（人民幣．下同），逾期還款率期內增9點子，連建行亦未能倖免，反映內銀在經濟增長未見起色前將繼續潛藏隱憂。 　
記者：董曉沂

■建行今年6月底止逾期還款額較去年底增17.33%，反映內銀在經濟增長未見起色前仍有隱憂。
其實建行純利表現略勝預期，但受累內地經濟增長放緩，建行亦難獨善其身。

貸款減值損失增9%
單計表面資產質素，雖然建行的資產減值損失僅按年增8.93%至160.54億元，不良貸款率維持0.99%，不良貸款額則較去年底增7.63%至803.1億元，較早前公佈雙升的招行（3968）及交行（3328）佳，該行有機會跌入不良貸款率的關注類貸款較去年跌8.41億元，相關比率亦跌5點子至0.38%，惟在細分之下，主要因為在不同投資方面有近17.72億元回撥，才令資產減值損失金額減低。

建行的客戶貸款減值損失其實按年增加9.11%至160.67億元，增幅較賬面減值高之餘，該行至6月底止，逾期還款額及比率錄得雙升，而逾期一年以上、三年以內還款金額更高達226.27億元，較去年底大升62.46%。

有分析員表示，逾期貸款增加反映資產質素轉壞，但要逾期超過90日的貸款，而未有償還息或本金才算為不良貸款。建行表示，主因內地經濟環境放緩影響，另部份客戶資金持續緊張，令逾期情況有所增加。事實上，逾期還款未列入壞賬類，銀行亦會向逾期未能還款的企業，徵收懲罰性利息。而早前公佈業績的交行及招行，逾期貸款金額及比率亦同樣錄得雙升。

表明嚴控資產質素
建行亦表示，內地經濟增長處於結構調整期，故該行將嚴控資產質素，包括地方政府融資平台、及部份產能過剩行業貸款比重已較去年底有所下降。該行6月底止，撥備覆蓋率為265.2%，較去年底跌6.09個百分點，亦反映日後建行的壞賬損失或會增加。

有中資行分析員認為，受累內地經濟放緩，內銀資產質素短期內難以改善，並會在年內繼續上升，從而拖累內銀盈利，惟建行資產質素較其餘中小型銀行好，加上其盈利表現較預期佳，相信對其股價有足夠支持。

建行半年賺1197億 不良貸款升8%

Source : mingpao
26 Aug 2013

【明報專訊】內地四大行陸續揭曉半年業績，建行昨天公布，上半年賺得1197億元(人民幣．下同)，按年升12.63%，每股收益0.48元，符合市場預期，第二季度盈利亦較首季微升；不過，在上半年內地經濟放緩之下，大行亦難逃壞帳走高的命運，建行截至6月底的不良貸款較去年末上升7.6%，並以長三角地區最為嚴重。分析師認為，建行壞帳升幅在預期之中，整體而言，大行的資產質量仍較中小行穩定。

多賺13％ 符市場預期

根據港交所的披露，建行半年純利按年升12.63%，主要得益於淨利息收入和中間收入均錄得雙位數升幅(見表)；第二季度的盈利亦較首季微升1%至601.3億元，其中淨利息收入按季升3.3%至953.49億元，淨利息收益率按年與按季均持平，為2.71%，不過，次季手續費和佣金收入較首季下跌7.8%至266.3億元，分析師認為，這可能與中銀監加強對理財產品和表外資產的監管有關。

長三角區壞帳較嚴重

資產質量方面，建行雖然截至6月底的不良貸款率與年初持平為0.99%，不過，不良貸款總額較年初上升7.6%至803.1億元，從地區看，長三角區壞帳情為甚，金額較年初大漲21.8%至401.28億，壞帳率亦上升0.36個百分點至2.33%，該地區的90天以上逾期貸款也較年初升27%至311.72億元，此外珠三角地區的逾期貸款更大漲五成至78.44億元，兩者推高整體逾期貸款上升21%至635.38億。

分析﹕資產質量惡化 預期內

有美資行銀行業分析師認為，建行資產質量的惡化程度在內銀中屬較輕，各數據在預期之中，且次季的壞帳按季升幅已從首季4.2%下滑至3.3%，相信該行可以控制資產質量穩定。

此外，第二季度的撥備亦較首季少，撥貸比由首季的2.68%下降至2.63%，撥備覆蓋率亦由首季270.76%減少至265.2%，顯示該行對資產質量仍有把握。

資本水平下滑 因670億作股息

另外，對於在新的資本監管辦法下，截至6月底的資本水平按季下滑，建行解釋為派發2012年670億元股息。

內銀首季息差受壓 中小行尤劣 工行建行純利勝預期

Source : HKEJ
2013年4月27日

五家內銀昨天齊發首季業績，盈利表現均較市場預期為佳；其中全球最賺錢的銀行工行（1398），首季多賺12.1%，至687.43億元（人民幣．下同）；建行（939）首季純利為595.8億元，按年增長15.7%，兩行業績均勝預期。在悉數出爐的內銀季報中所見，期內因貸款重新定價反映了內地去年兩度減息的影響，內銀淨息差普遍受壓，中小行尤甚。

貸款重新定價

事實上，多家內銀管理層早前已預計，行業今年將面對息差收窄的挑戰；其中工行行長楊凱生更直言，去年央行減息及啟動利率市場化後，不少銀行存貸款重新定價主要集中於今年上半年完成，今年首兩個月，淨息差較去年基數收窄0.04厘。

工行管理層昨天在分析師電話會議中透露，今年首季該行淨息差為2.59厘，較去年全年收窄0.07厘，但強調有關幅度較預期小，並指出，鑑於6月底前將有98%貸款及90%存款重新定價，預料第二季淨息差穩中有降。

除了工行外，建行及農行（1288）兩家國有大行，首季淨息差亦同告收窄，分別較去年全年水平收窄0.04厘及0.03厘，至2.71厘及2.78厘；農行首季淨利息收入增幅放緩至僅4%，以致首季純利增幅跌至單位數，僅多賺8.2%，至470.11億元。招行（3968）及信行（998）淨息差降幅則更為顯著，分別較去年全年收窄0.1厘及0.16厘，至2.93厘及2.65厘。

巴克萊中國銀行業研究主管顏湄之指出，多家內銀季績略優於市場預期，主因這些銀行成本控制方面表現較佳，貸款撥備較預期少，以及中間業務收入改善程度較大所致，淨息差表現則與預期相差不遠。

不良貸款趨升

內銀首季不良貸款普遍趨升，工行不良貸款餘額及比率「雙升」，分別較去年年底增加7.6%及0.02個百分點；建行不良貸款餘額亦增4.2%，不良貸款比率則與去年年底持平。中小行資產質素惡化程度較顯著，招行及信行的不良貸款餘額分別較去年年底急增11.6%及26.4%，不良貸款比率跳升0.05及0.14個百分點。
期內各內銀亦普遍加強抵禦風險措施，紛紛增大撥備力度，僅招行繼去年第四季後，首季再度在撥備上「留力」，不良貸款規模擴大之際，資產減值損失按年只增4%。

另外，信行未有持續去年下半年大幅計提撥備的做法，令首季純利按季反彈1.4倍，至92.18億元。