Source : HKEJ
21 Jan 2014
內地去年第4季國內生產總值（GDP）增速7.7%，按季僅增長1.8%，增速較去年第3季的2.2%有所放緩。市場人士預期在經濟減速下，內地銀行的壞賬將增加，多間大行先後唱好接收銀行壞賬的內地四大資產管理公司之一的中國信達（1359） ，指出銀行不良貸款增加，以及樓價上升，令信達在債務重組及解決不良貸款方面擁有競爭優勢。
信達昨天曾見5.44元的上市新高，全日漲6.1%，報5.43元，亦創收市新高。信達已連升兩日，今年迄今累升一成二。該股於去年12月12日上市，招股價3.58元，短短5周已大幅跳升52%。
高盛、中金、瑞銀、瑞信及野村本月均發表報告，看好信達前景，目標價介乎5.1元至7元之間。
瑞信首予信達「跑贏大市」評級，目標價6.14元。該行認為，不良資產管理佔信達去年盈利64%，受惠內地經濟出現放緩及政府的改革措施，銀行出售不良貸款需求增加，信達業務將有可觀增長，預期信達在2014年至2015年盈利年複合增長率為48%。
野村重申，信達為行業首選，估計信達在2014年及2015年盈利將分別增長22%及25%，盈利預測更存在上調空間。
不過，瑞銀指出，縱然信達在企業重組業務方面的表現或勝預期，但隨着內銀及金融機構貸款處理改善，不良資產的質量長遠將降低。
